巴黎金融市场

在金融市场上充当资 金的筹措者和金融市场的管理者 ? 通过发行各
更新时间:2019-10-25 16:01 浏览:193 关闭窗口 打印此页

  本章学习内容 ? 一、金融市场的定义与构成要素 ? 二、金融市场的功能与有效性 ? 三、金融市场的类型 一、金融市场的定义与构成要素 ? (一)金融市场的定义与特征 ? (二)金融市场的构成要素 (一)金融市场的定义与特征 1、定义 ? 不同的定义方法: ? 传统定义:金融市场是进行金融 产品交易的场所 ? 金融产品包括:现金、银行存款、 保险、信托、黄金、外汇、票据、 债券、股票、金融期货、金融期权 等 ? 现代定义:金融市场是以各种金 融资产为对象进行交易的组织系统 或网络,以及由交易所发生的各种 信用关系 ? 本质定义:金融市场是交易金融 资产并确定金融资产价格的一种机 制 ? ? 一国市场体系 金融市场 ? 商品市场 ? 劳务市场 ? 技术市场 ? 2、金融市场的特征:交易对象的 特殊性 ? 商品市场的交易对象是各种各样 具有不同使用价值的商品,交易目 的是为了满足交易者的某种需要, 交易过程是商品所有权转移的过程 ? 金融市场的交易对象是以金融商 品为表现形式的货币资金,交易的 实质是资金所有权与使用权的暂时 分离或有偿让渡 ? 现代金融市场的发展趋势: ? (1)高科技的运用使区域性的金 融市场趋于一体化 ? 一是金融交易活动已突破地域范 围的限制,跨国、跨地区的金融交 易日渐增多 ? 如,在证券交易方面,1980年代 美国的跨国证券交易量占其GDP的 10%,1992年升为110% ? 国际债券市场的年均增长率为31% ? 二是全球24小时联通交易已成现 实 ? 即:欧洲(伦敦、法兰克福、苏黎 世)?远东(东京、香港、新加坡)? 北美(纽约、芝加哥)三大区域性市 场已实现24小时交易联通 ? 三是金融管制放宽,各国金融法 令的制定趋于一致,使资金可以比 较自由地在各国金融市场上流动 ? (2)融资活动证券化 ? 1980年代以前,国际融资以国际银 行信贷为主 ? 1980年代初国际债务危机的爆发, 导致银行信贷在国际融资中的比重下 降,融资活动趋向证券化 ? 原因: ? 以债券的方式持有债权比以贷款的 方式持有债权要安全、灵活的多 ? 债券较强的流动性和变现能力,可 有效地规避风险 ? (3)金融创新多样化 ? 一是金融产品设计中的个性化正在 取代大众化,以适应不同客户的要求, 增强竞争力 ? 二是多元化的金融服务取代单一的 金融服务,金融机构日益成为综合性 的“金融百货公司” ? 三是金融工具的多样性,特别是种 类繁多的衍生金融工具的增加,推动 了金融市场向深度和广度的发展 ? (二)金融市场的要素构成 1、金融市场的主体 ? 金融市场的主体指金融市场的参与者, 不同的参与者在金融市场中角色是不同 的 ? (1)个人。主要是以资金供给者的身 份出现在金融市场,并在金融市场上调 整自己的金融资产结构,以追求收益与 风险的最佳组合 ? 说明:在某种情况下也可能以投机者 的身份参与金融市场活动 ? (2)企业。双重身份:市场上主要 的资金需求者与重要的资金供给者 ? 参与金融市场的目的: ? 一是弥补资金不足,或向银行借款, 或发行债券、股票,成为市场的买方 ? 二是将生产过程中暂时闲置的资金, 或存入银行,或购买国债及其他有价 证券,成为市场上的资金供给者 ? 三是从事套期保值活动 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? (3)金融机构 商业银行 金融机构 证券公司 保险公司 信托公司等 作为主要的参与者,交易目的: 赚取资金借贷利差 充当中介,赚取金融交易佣金 获取金融工具买卖差价等 金融机构在市场中的作用: ? 一是提高交易效率,减少交易双方 的信息成本和交易成本 ? 二是保持市场交易的稳定与活跃, 在市场运行中起着“造市”作用 ? 三是通过创造大量的金融工具,保 证绝大多数其他参与者实现市场交易 的意愿,保证金融市场交易的顺利进 行 ? 四是在市场上进行投机、套利、避 险,有利于充分发挥价格机制的作用 ? (4)政府。在金融市场上充当资 金的筹措者和金融市场的管理者 ? 通过发行各种债券,大量地、经 常地筹措资金以调节财政收支状况 ? 政府债券的信誉好,种类多,不 同期限与利率档次的搭配,能更好 地满足金融市场各种投资者的不同 需要,政府债券通常被视为最佳的 金融工具 ? (5)中央银行 ? 中央银行→非盈利性的金融机构 →金融市场上资金的最终供给者 ? 交易目的: ? 一是通过金融市场操作调节货币 供应量或干预市场价格,实现宏观 调控的目的 ? 二是在金融机构面临清偿危机时, 通过市场交易充当最后贷款人 ? 三是参与金融市场的管理 ? ? 2、金融市场客体 定义:指金融市场上的交易对象或交易 的标的物,一般指金融工具 金融工具在交易中的作用:其作为法律 契约,有利于明确界定交易双方的义务, 保护其权益,使交易双方在心理上获得较 高的安全保障 金融工具的定价:由市场定价,价格应 反映由社会经济环境和债务人自身实力决 定的清偿的可能性,以利于交易者在追求 盈利和保障安全之间进行权衡 3、其他构成要素 ? 不同金融工具的价格表现形式: 利率、证券价格、汇率、黄金价格 等 ? 市场设施,包括有形市场如证券 交易所的种种内部设施,无形市场 的各种通讯设施 ? 市场管理机构,负责制定交易规 则并执行监督职能 ? 二、金融市场的功能与衡量 ? (一)金融市场的功能 ? (二)金融市场的深度、广度与 弹性 (一)金融市场的功能 1、聚集与分配资金的功能 ? 一是通过储蓄转化为投资的机制, 将资金由盈余者手中转移到缺乏者 手中,提高资金的使用效率 ? 二是金融资产的价格信号可有效 地引导资金的分配,并能迅速地将 资金转移到需求最大、效率最好, 能准确把握投资机会人的手中 ? 三是金融资源的流动引导实物资 源的流动,有利于促进资源在地区、 部门、行业、企业间的最佳配置和 有效使用 ? ? ? ? ? ? 2、资

  第三章金融市场概述_金融/投资_经管营销_专业资料。本章学习内容 ? 一、金融市场的定义与构成要素 ? 二、金融市场的功能与有效性 ? 三、金融市场的类型 一、金融市场的定义与构成要素 ? (一)金融市场的定义与特征 ? (二)金融市场的构成要素

友情链接:

公司地址:

监督热线: